Evolution des métaux précieux – 13 juillet 2026
Or
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Or | 4,113 $/oz | -1.25% | 4,180 $/oz | 07/07/2026 | 4,022 $/oz | 08/07/2026 |
| Or | 3,596 €/oz | -1.25% | 3,654 €/oz | 07/07/2026 | 3,529 €/oz | 08/07/2026 |
Les échanges de frappes dans le Golfe ont mis la pression sur une trêve déjà tendue. Après la signature d’un protocole d’accord le 17 juin, l’Iran et les États-Unis ont tenu des discussions qui progressaient pacifiquement, bien que non sans heurts. Malgré quelques publications sur Truth Social, la levée des sanctions sur le pétrole iranien et la fin du blocus du détroit d’Ormuz montraient qu’une relation de travail existait entre les parties. Cette relation semble avoir pris fin brusquement le 6 juillet lorsque le Corps des Gardiens de la révolution islamique iranien a tiré des missiles sur des navires commerciaux, entraînant des frappes de représailles des États-Unis. L’Iran a ensuite frappé Bahreïn, le Koweït et le Qatar.
Suite aux dernières hostilités, les prix des métaux précieux ont chuté. Le prix de l’or est retombé en dessous de 4,100 $/oz et celui de l’argent en dessous de 60 $/oz. Parallèlement, le pétrole a bondi avec le Brent et le WTI dépassant respectivement 80 $/bbl et 75 $/bbl mercredi, ravivant les craintes que le conflit puisse avoir un impact sur la stabilité des prix et, en fin de compte, sur la politique monétaire. Depuis, les prix du pétrole ont légèrement baissé et les prix des métaux précieux ont rebondi. Cela montre clairement que le marché s’attend à ce que cette flambée soit similaire à d’autres où quelques jours de frappes et de rhétorique exacerbée finissent par se dissiper pour revenir à des négociations prudentes et lentes.
Les banques centrales sont restées acheteuses nettes en mai, soulignant la demande continue pour l’or malgré les récents reculs des prix. Selon le Conseil mondial de l’or, les banques centrales ont acheté un total net de 41 tonnes d’or en mai, avec la plus grande accumulation en Europe et en Asie. Les banques centrales de Pologne et de Chine ont mené la charge, achetant respectivement 18 tonnes et 10 tonnes. Les réserves de la Banque nationale de Pologne s’élèvent désormais à 614 tonnes, ce qui signifie qu’elle a dépassé les Pays-Bas en tant que dixième détenteur mondial de réserves d’or et n’est plus qu’à 86 tonnes de son objectif de 700 tonnes.
L’Ouzbékistan et le Kazakhstan ont également été des accumulateurs significatifs en mai, augmentant leurs réserves de 9 tonnes et 7 tonnes, respectivement. Ces achats proviennent principalement de la production nationale permise par les droits prioritaires du Kazakhstan et de l’Ouzbékistan d’acheter l’or produit dans leurs pays. La Chine ajoute à ses réserves d’or pour le vingtième mois consécutif en juin. La Banque populaire de Chine (PBoC) a acheté 15 tonnes d’or en juin. Il s’agit de la plus grande addition mensuelle depuis octobre 2023, lorsqu’elle avait acheté près de 22 tonnes. La PBoC détient désormais 2,346 tonnes d’or, ce qui représente environ 9 % de la valeur totale de ses réserves.
Argent
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Argent | 59.97 $/oz | -3.62% | 62.38 $/oz | 06/07/2026 | 57.23 $/oz | 08/07/2026 |
| Argent | 52.43 €/oz | -3.63% | 54.59 €/oz | 06/07/2026 | 50.22 €/oz | 08/07/2026 |
Les ventes de barres et de pièces d’argent de la Perth Mint chutent après la correction du prix de l’argent. La Perth Mint a annoncé des ventes d’argent de 294 koz en juin, en baisse de 19 % par rapport à 364 koz en mai, qui était déjà le total mensuel le plus bas depuis avril 2012. Les ventes de juin ont également marqué une réduction de 37 % en glissement annuel par rapport aux 464 koz d’argent vendus en juin 2025. Cela est survenu alors que le prix de l’argent a chuté de 22 % en juin, passant de 75 $/oz à 58.5 $/oz. Les ventes de barres et de pièces d’or ont mieux résisté, avec 29.7 koz vendus, soit une augmentation de 53 % par rapport à 19.4 koz en mai.
L’expansion de Sierra Gorda soutient la croissance de la production d’argent à long terme. La coentreprise Sierra Gorda, détenue par KGHM et South32, a approuvé une quatrième ligne de broyage pour augmenter la capacité de traitement d’environ 25 %, passant d’environ 48 mtpa à 60 mtpa. La première production de l’expansion est attendue en 2030 et les taux de production complets en 2031. Une fois terminée, le projet devrait augmenter progressivement la production annuelle d’argent à environ 1.7 moz, parallèlement à une production accrue de cuivre, de molybdène et d’or. KGHM est l’un des plus grands producteurs d’argent au monde, avec le Groupe produisant 43.3 moz d’argent en 2025.
La nouvelle stratégie à long terme de KGHM renforce sa position en tant que grand producteur mondial d’argent. La stratégie 2055 de KGHM prévoit un programme d’investissement record de plus de 32 milliards de PLN jusqu’en 2030, axé sur l’extension de la base minière nationale, la modernisation des infrastructures et le développement d’actifs internationaux, y compris Sierra Gorda. Entre 2026 et 2030, le Groupe vise une production annuelle moyenne d’argent d’environ 41.5 moz. Bien que cela soit légèrement inférieur à la production d’argent de KGHM en 2025, cela montre que l’entreprise s’attend à maintenir l’un des plus grands profils de production d’argent au monde tout en investissant dans de nouveaux puits, des améliorations de traitement et des projets à long terme.
Platine
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Platine | 1,627 $/oz | -0.87% | 1,667 $/oz | 07/07/2026 | 1,569 $/oz | 08/07/2026 |
| Platine | 1,423 €/oz | -0.96% | 1,456 €/oz | 07/07/2026 | 1,377 €/oz | 08/07/2026 |
Les prix des métaux précieux prennent du temps pour consolider leurs gains après des rallyes significatifs. Le rallye remarquable du platine qui a fait passer le prix de près de 900 $/oz en avril 2025 à plus de 2,900 $/oz en janvier n’est pas une exception. Le prix se négocie maintenant autour de 1,600 $/oz pour une baisse d’environ 45 %. Le prix devrait dépasser la résistance autour de 1,800 $/oz pour indiquer que le rebond actuel n’est pas seulement un rallye contre-tendance. Il faudrait plus de force pour le confirmer, avec une résistance significative centrée sur 1,900 $/oz comme prochain test.
La diminution des avoirs en ETF de platine en 2026 ajoute à la liquidité du marché. Les avoirs enregistrés dans les ETF de platine ont diminué de 16 %, passant de 3.30 moz à 2.76 moz, au cours du premier semestre 2026. Le sommet de l’année à ce jour le 27 janvier de 3.38 moz s’est produit près du prix le plus élevé de l’année à ce jour autour de 2,920 $/oz, en intrajournalier le 26 janvier. Les avoirs en ETF de platine étaient largement constants en janvier et février, connaissant des entrées lors du fort rallye de janvier qui s’est dissipé par la suite. La véritable baisse a commencé début mars, coïncidant avec le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Depuis lors, les avoirs en ETF de platine ont diminué d’environ 0.5 moz et n’ont montré aucune entrée soutenue même lors des rallyes du prix du platine depuis mars. Les stocks dans les coffres du NYMEX ont également diminué cette année, chutant de plus de 240 koz. Cela a également entraîné une baisse des taux de location à des niveaux plus normaux.
Palladium
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palladium | 1,281 $/oz | 0.60% | 1,295 $/oz | 06/07/2026 | 1,210 $/oz | 08/07/2026 |
| Palladium | 1,120 €/oz | 0.60% | 1,133 €/oz | 06/07/2026 | 1,062 €/oz | 08/07/2026 |
Les ETF de palladium montrent des réductions constantes au premier semestre 2026. Les avoirs enregistrés dans les ETF de palladium ont diminué de 15 %, passant de 1.16 moz à 0.99 moz, au cours du premier semestre 2026. Le sommet de l’année à ce jour le 6 février de 1.23 moz s’est produit environ une semaine après le prix le plus élevé de l’année à ce jour autour de 2,160 $/oz, en intrajournalier le 26 janvier. De même que pour le platine, les avoirs en ETF de palladium étaient largement constants en janvier et février. Les hausses du prix du palladium ont été suivies d’augmentations des avoirs en ETF et les baisses de prix ont été accompagnées de sorties. La plupart de la réduction des avoirs en ETF de palladium s’est produite en mars, pendant le premier mois du conflit entre les États-Unis et l’Iran. En mars, plus de 0.14 moz de palladium ont quitté les ETF, représentant environ 85 % de la réduction totale de l’année à ce jour. Depuis lors, les avoirs en ETF de palladium ont continué à diminuer lentement. Contrairement au platine, les avoirs en palladium dans les coffres du NYMEX ont augmenté cette année (+23 koz), bien qu’ils aient diminué de 14 koz au deuxième trimestre.
Les ventes de véhicules électriques à batterie (BEV) en Europe ont bondi en juin suite à la hausse des prix de l’essence causée par la guerre avec l’Iran et la fermeture du détroit d’Ormuz. Les premiers rapports de ventes pour juin montrent que les ventes de BEV en Allemagne et en France ont atteint une part de 28 % et 30 % des ventes totales de voitures neuves respectivement, les niveaux les plus élevés jamais vus pour les deux pays. Au premier semestre de l’année, les ventes de voitures ont globalement augmenté dans les deux pays, de sorte que les ventes de véhicules à moteur à combustion diminuent lentement, ce qui érode progressivement la demande automobile de palladium.
Il existe des différences régionales, car les ventes de BEV aux États-Unis et en Chine sont en baisse d’une année sur l’autre (jusqu’à présent), mais celles en Europe et dans le reste du monde sont en hausse, ce qui peut s’expliquer en partie par la hausse des exportations des constructeurs automobiles chinois alors qu’ils luttent avec une demande morose sur leur marché intérieur.
AUTRES MÉTAUX PRÉCIEUX
| Métal | Semaine sous revue | Édition précédente |
|---|---|---|
| Rhodium | 8,600 $/oz | 8,550 $/oz |
| Ruthénium | 1,595 $/oz | 1,520 $/oz |
| Iridium | 8,300 $/oz | 7,750 $/oz |
Le plus grand projet d’hydrogène renouvelable d’Australie passe à l’exécution, ayant atteint avec succès la décision finale d’investissement. Plug Power fournira le projet Hunter Valley Hydrogen Hub de 50 MW en Nouvelle-Galles du Sud, en Australie, avec des électrolyseurs PEM. Le projet Hunter Valley utilisera de l’électricité renouvelable pour produire de l’hydrogène renouvelable via l’électrolyse PEM, remplaçant progressivement le gaz naturel dans la production d’ammoniac et de nitrate d’ammonium à faible teneur en carbone dans l’installation de fabrication d’ammoniac existante d’Orica. L’installation devrait produire environ 4,700 tonnes d’hydrogène renouvelable par an une fois à pleine capacité.
Les prix des trois petits métaux du groupe des platinoïdes ont progressé la semaine dernière.
AVERTISSEMENT
Ce document est fourni au destinataire uniquement sur la base que le destinataire est raisonnablement considéré comme un participant professionnel du marché des métaux précieux. Il est exclusivement destiné aux entrepreneurs et n’est pas destiné à l’usage des consommateurs.
Le matériel contenu dans ce document ne tient pas compte des objectifs d’investissement spécifiques, de la situation financière ou des besoins particuliers de tout destinataire ou organisation spécifique. Il n’est pas fourni dans le cadre d’une relation contractuelle. Il ne constitue pas et ne doit pas être interprété comme une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat ou de souscription à un investissement ou comme un conseil sur les mérites de réaliser un investissement.
Ce rapport a été compilé en utilisant des informations obtenues de sources que Valorema et SFA (Oxford) Ltd (« SFA ») estiment fiables mais qu’ils n’ont pas vérifiées de manière indépendante. De plus, les analyses et opinions présentées dans ce document, y compris les déclarations prospectives, constituent un jugement à la date du document et sont sujettes à changement sans préavis.
Il n’y a aucune garantie que les déclarations prospectives se réaliseront. Par conséquent, ni SFA ni Valorema ne garantissent l’exactitude et l’exhaustivité des données et analyses contenues dans ce document.
Valorema et SFA n’assument aucune responsabilité pour toute perte ou dommage de quelque nature que ce soit, résultant de quelque cause que ce soit, par l’utilisation ou la confiance accordée à toute information contenue dans ce document. Cependant, dans la mesure où une réclamation de responsabilité existe en vertu de la loi allemande, Valorema et SFA auront une responsabilité illimitée pour violation intentionnelle ou par négligence grave de leurs obligations.
Sauf autorisation expresse de la loi, aucune partie de ce document ne peut être reproduite ou distribuée de quelque manière que ce soit sans l’autorisation écrite de Valorema. Valorema interdit spécifiquement la redistribution de ce document, via Internet ou autrement, à des investisseurs non professionnels ou privés et ni Valorema ni SFA n’acceptent aucune responsabilité pour les actions de tiers en se basant sur ce document.