Evolution des métaux précieux – 17 novembre 2025

Or

Le gouvernement américain a rouvert ses portes après la plus longue fermeture de son histoire, résolue par la signature du projet de loi de dépenses par le président Trump la semaine dernière. Avec la reprise des dépenses, les déficits continuent, soulevant des préoccupations quant à l’impact sur le dollar américain. Jay Powell a indiqué qu’une nouvelle baisse des taux en décembre n’est pas certaine, bien que le gouverneur de la Fed, Miran, continue de plaider pour une réduction de 50 points de base en raison de données d’inflation meilleures que prévu et d’un marché de l’emploi faible. Le prix de l’or a augmenté la semaine dernière, dépassant brièvement les 4,200 $/oz avant de retomber.

Argent

Le soutien structurel à la demande d’argent dans le photovoltaïque devrait se poursuivre. L’Agence internationale de l’énergie prévoit que les ajouts de capacité solaire mondiale pourraient plafonner à environ 540 GW par an jusqu’en 2035. L’argent a connu un fort retour, avec des prix au comptant atteignant leur plus haut niveau en près de quatre semaines. Les producteurs primaires bénéficient de la hausse des prix de l’argent, avec des records de production et de revenus pour des entreprises comme First Majestic Silver Corp. et Aya Gold & Silver.

Platine

La Chine a supprimé l’exemption de TVA sur les importations de platine, ce qui a entraîné une augmentation de l’activité de trading sur le Shanghai Gold Exchange. La Commission de régulation des valeurs mobilières de Chine a approuvé le lancement de contrats à terme et d’options sur le platine et le palladium, ce qui devrait renforcer la capacité de couverture domestique et améliorer la découverte des prix.

Palladium

En Australie, la part de marché des véhicules électriques à batterie a augmenté, tandis que les ventes de voitures à moteur à combustion interne ont diminué. En Chine, les modèles électrifiés ont dépassé 50% des ventes de voitures pour la première fois en octobre, ce qui affaiblit les perspectives de demande de palladium et de rhodium pour les catalyseurs automobiles.

AUTRES MÉTAUX PRÉCIEUX

Les fabricants de matériel et de semi-conducteurs peinent à suivre la demande croissante liée à l’IA, ce qui entraîne des délais de livraison prolongés pour les disques durs. Les prix des trois petits métaux du groupe platine sont restés stables la semaine dernière.

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