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Evolution des Métaux Précieux – 17 novembre 2025
ANALYSE DU MARCHÉ
Le gouvernement américain a rouvert. Le plus long shutdown de l’histoire des États-Unis a été résolu, le président Trump ayant signé le projet de loi de dépenses la semaine dernière. Avec la réouverture du gouvernement, les dépenses ont repris et les déficits continuent, ce qui laisse planer des inquiétudes quant à l’évolution de la situation et aux implications pour le dollar américain.
Jay Powell a commenté après la dernière réunion de la Réserve fédérale qu’une nouvelle baisse des taux en décembre n’est pas certaine. Cependant, le gouverneur de la Fed, Miran, qui a voté en faveur d’une baisse de 50 points de base lors des deux dernières réunions de la Fed, continue de plaider pour une baisse de 50 points de base en raison de données d’inflation meilleures que prévu et d’un marché de l’emploi faible. L’IPC de septembre s’est établi à 3,0 %, au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, mais clairement en dessous de la fourchette actuelle des fonds fédéraux de 3,75 % à 4,0 %. Le shutdown du gouvernement américain a empêché la publication des données gouvernementales et si les données n’ont pas été collectées, certaines statistiques d’octobre, comme le rapport sur l’emploi, pourraient ne jamais être disponibles. Cependant, les chiffres de l’emploi de l’ADP ont été faibles, ce qui suggère que la Fed réduira les taux en décembre.
Avec une politique budgétaire et monétaire relativement souple, les préoccupations concernant la dépréciation du dollar pourraient maintenir l’or sur la liste d’achat des investisseurs. Le prix de l’or a augmenté la semaine dernière, dépassant brièvement les 4 200 $/oz avant de retomber.
OR
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Or | 4,105 $/oz | 2.44% | 4,245 $/oz | 13/11/2025 | 4,032 $/oz | 14/11/2025 |
Le prix de l’or a augmenté la semaine dernière, dépassant brièvement les 4 200 $/oz avant de retomber.
ARGENT
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Argent | 51.36 $/oz | 6.32% | 54.39 $/oz | 13/11/2025 | 49.62 $/oz | 10/11/2025 |
Le soutien structurel constant à la demande d’argent dans le photovoltaïque devrait se poursuivre. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a déclaré que les ajouts de capacité solaire mondiale pourraient plafonner à environ 540 GW par an jusqu’en 2035. Malgré ce ralentissement, les énergies renouvelables, menées par le solaire, devraient encore augmenter leur part de la production d’électricité, passant d’environ un tiers en 2024 à un peu moins de la moitié d’ici 2035, selon le scénario des politiques actuelles de l’AIE.
PLATINE
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Platine | 1,562 $/oz | 0.70% | 1,634 $/oz | 13/11/2025 | 1,527 $/oz | 14/11/2025 |
Cela se produit dans un contexte de réajustement structurel important sur le marché chinois du platine, suite à la suppression de l’exemption de TVA sur les importations de platine le 1er novembre. Les changements de politique ont déclenché une augmentation de l’activité de trading sur la Bourse de l’or de Shanghai, avec des volumes atteignant un sommet de quatre mois et une moyenne de 982 kg par jour la semaine du 20 octobre, et entraînant des taux de location de platine à un mois à 25 %.
PALLADIUM
| Métal | Clôture | Variation Hebdo | Maximum | Date du maxi | Minimum | Date du mini |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palladium | 1,413 $/oz | 1.75% | 1,500 $/oz | 13/11/2025 | 1,373 $/oz | 14/11/2025 |
En Australie, la part de marché des véhicules électriques à batterie (BEV) a augmenté à 9,7 % au troisième trimestre 2025, contre 9,3 % au deuxième trimestre 2025, avec des ventes totales de véhicules légers de plus de 300 000 unités. En Chine, les modèles électrifiés ont dépassé 50 % de toutes les ventes de voitures pour la première fois en octobre, ce qui affaiblit les perspectives de demande de palladium et de rhodium pour les catalyseurs automobiles.
AUTRES MÉTAUX PRÉCIEUX
| Métal | Semaine sous revue | Édition précédente |
|---|---|---|
| Rhodium | $8,400/oz | $8,400/oz |
| Ruthénium | $945/oz | $945/oz |
| Iridium | $5,025/oz | $5,025/oz |
Les fabricants de matériel et de semi-conducteurs peinent à suivre la demande croissante liée à l’IA, avec des délais de livraison de plus de deux ans pour les disques durs. En réponse, les principaux fournisseurs de services cloud augmentent leurs commandes de disques SSD pour compenser les pénuries d’approvisionnement, malgré le coût plus élevé des SSD.
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